新NISAは、投資で得られた利益が非課税になる制度です。
そのため、うまく活用できれば長期的な資産形成に役立ちます。
一方、投資である以上、必ず値下がりする場面もあります。
特に投資を始めたばかりのころは、保有している投資信託や株式が含み損になると「損切りした方がいいのではないか」「買い直した方がいいのではないか」と不安になることもあると思います。
しかし、新NISAには通常の課税口座とは異なる注意点があります。
損失が出たときに焦って売買を繰り返すと、非課税制度のメリットを十分に活かせなくなる可能性があります。
この記事では、新NISAで損失が出たときに知っておきたい制度上の注意点と、初心者がどのように向き合えばよいのかを整理します。
損切りしても、その年の年間投資枠は戻らない
新NISAでは、年間投資枠として、つみたて投資枠が年間120万円、成長投資枠が年間240万円まで用意されています。両方を合わせると、年間で最大360万円まで投資できます。
ただし、一度使った年間投資枠は、その年のうちに売却しても復活しません。
たとえば、成長投資枠で100万円分の株式を買ったあと、その株価が下がって80万円で売却したとします。
この場合、売却によって資金は戻ってきますが、その年に使った100万円分の年間投資枠がすぐに戻るわけではありません。
つまり、新NISAで損切りをするときは、単に「損失を確定するかどうか」だけではなく、その年の非課税投資枠をすでに使っているという点も意識する必要があります。
出典：金融庁「NISAを知る：NISA特設ウェブサイト」、金融庁「NISAを利用する皆さまへ」
買い戻す場合は、あらためて年間投資枠を使う
損切りしたあとに、同じ商品をもう一度買い戻す場合も注意が必要です。
新NISAでは、売却した資金で同じ商品を買い直すこと自体は可能です。
しかし、その買い直しは新たな買付として扱われるため、再びその年の年間投資枠を使います。
たとえば、成長投資枠で100万円分の株式を買い、その後80万円で売却したとします。この時点ですでに100万円分の年間投資枠が消費されます。
さらに同じ年に80万円分を買い戻すと、80万円分の年間投資枠を追加で使い、最終的には株式保有額80万円に対して合計180万円分の年間投資枠を消費することになります。
このように、短期間で売却と買い戻しを繰り返すと、実際の保有額以上に年間投資枠を消費してしまう場合があります。
新NISAは利益が非課税になる制度ですが、売買を繰り返しても年間投資枠が無制限に使える制度ではありません。
そのため、「いったん売って、下がったところで買い戻す」という判断は、制度上の枠消費も含めて考える必要があります。
売却で翌年以降に戻るのは、利益ではなく取得金額ベースの枠
新NISAでは、保有商品を売却した場合、非課税保有限度額の一部を翌年以降に再利用できます。
ただし、戻るのは売却時の時価ではなく、購入時の金額、つまり簿価ベースです。金融庁の資料でも、売却時に翌年以降再利用できる非課税保有限度額は、購入時の金額である「簿価」で計算されると説明されています。
たとえば、100万円で買った商品が120万円に値上がりしてから売却した場合、翌年以降に再利用できる枠は120万円ではなく100万円です。
反対に、100万円で買った商品が80万円に値下がりしてから売却した場合でも、再利用できる枠は基本的に購入時の100万円分です。
ここで重要なのは、非課税保有限度額が戻るのは翌年以降であり、売却時点でその年の年間投資枠がすぐに復活するわけではないという点です。
金融庁の資料でも、再利用できる非課税保有限度額が、その年の年間投資枠に上乗せされるわけではないと説明されています。
つまり、新NISAでは売却によって一部の枠を将来的に再利用できますが、短期売買のたびに当年度の投資枠が回復するわけではありません。
出典：金融庁「NISAを利用する皆さまへ」
そもそも新NISAは短期売買を繰り返す制度設計ではない
新NISAは、短期売買で利益を狙うための制度というより、長期的な資産形成を支援するための制度です。
金融庁の資料でも、株式や投資信託などの投資リスクを軽減しながら安定的な資産形成を行ううえで、長期・積立・分散投資が有効な選択肢の一つであると説明されています。
もちろん、新NISAで保有している商品を売却してはいけないわけではありません。
生活資金が必要になった場合や、投資方針が変わった場合、明らかに保有理由が崩れた場合には、売却を検討することもあります。
ただし、短期的な値動きに反応して頻繁に売買すると、次のような問題が起こりやすくなります。
- 年間投資枠を早く多く使ってしまう
- 売却後に買い戻すタイミングが難しくなる
- 下落時に売り、上昇時に買い戻す形になりやすい
- 長期的な非課税メリットを活かしにくくなる
新NISAでは、利益が非課税になるという大きなメリットがあります。
だからこそ、そのメリットを活かすには、短期の値動きだけで売買を判断するよりも、長期で保有できる商品を選ぶことが重要になります。
出典：金融庁「NISAを利用する皆さまへ」
つみたて投資枠は長期・積立・分散を前提とした投資枠
つみたて投資枠は、長期の積立・分散投資に適した一定の投資信託を対象とする枠です。
金融庁の資料でも、つみたて投資枠の投資対象商品は「長期の積立・分散投資に適した一定の投資信託」とされています。
そのため、つみたて投資枠で投資をしている場合、短期的な下落だけを理由にすぐ売却するのは慎重に考えた方がよいです。
積立投資では、価格が高いときも低いときも一定額を買い続けることで、購入タイミングを分散できます。
下落局面では評価額が一時的に減ることがありますが、同時に安い価格で買える時期でもあります。
もちろん、投資対象そのものに問題がある場合や、生活資金に支障が出る場合は別です。
しかし、相場全体の下落によって一時的に含み損になっているだけなら、積立を続ける意味を改めて確認することが大切です。
つみたて投資枠は、毎日の値動きに合わせて売買するよりも、時間をかけて資産形成を進めるための枠だと考えた方が制度との相性はよいと思います。
出典：金融庁「NISAを利用する皆さまへ」
成長投資枠でも長期目線が大事なのは変わらない
成長投資枠は、つみたて投資枠よりも投資対象が広く、上場株式や投資信託などに投資できます。金融庁の資料でも、成長投資枠の投資対象商品は「上場株式・投資信託等」とされています。
そのため、成長投資枠では個別株への投資も可能です。
つみたて投資枠より自由度が高い分、自分で銘柄を選ぶ楽しさもあります。
一方で、自由度が高いということは、判断の難しさも増えるということです。
個別株は、企業業績、金利、為替、地政学リスク、需給、決算内容など、さまざまな要因で株価が動きます。
一時的な下落なのか、事業そのものの問題なのかを見極めるには、ある程度の知識と経験が必要です。
成長投資枠は短期売買に使うことも制度上は可能ですが、新NISAの非課税メリットを活かすという意味では、やはり長期目線が重要です。
特に初心者の場合は、短期の値動きだけで損切りや買い戻しを繰り返すよりも、最初から長く保有できると思える商品を選ぶ方が安定しやすいと思います。
投資初心者が損切りやナンピンの適切なタイミングを読むのは難しい
損失が出たとき、多くの人が悩むのが「損切りするべきか」「ナンピンするべきか」という判断です。
損切りとは、損失を確定させて売却することです。
ナンピンとは、価格が下がったところで追加購入し、平均取得単価を下げることです。
どちらも投資手法としては存在します。
しかし、初心者がこれらを適切なタイミングで行うのはかなり難しいです。
損切りが早すぎると、その後の反発を取り逃がすことがあります。
一方で、損切りが遅すぎると、損失がさらに大きくなることもあります。
ナンピンも同じです。
一時的な下落であれば有効に働くことがありますが、投資対象そのものに問題がある場合は、損失を拡大させる原因にもなります。
新NISAでは、NISA口座で生じた損失を、特定口座や一般口座の利益と損益通算することはできません。また、損失の繰越控除もできません。国税庁も、NISA口座で生じた損失はないものとみなされ、損益通算や繰越控除はできないと説明しています。
つまり、新NISAで損失を出した場合、その損失を税金面で有利に使うことはできません。
だからこそ、初心者ほど「損失が出たからすぐに売る」「下がったからすぐに買い増す」といった反射的な判断は避けた方がよいと思います。
出典リンク：国税庁「No.1535 NISA制度」、国税庁「No.1474 上場株式等に係る譲渡損失の損益通算及び繰越控除」
まとめ：新NISAで想定されている資産運用とは
新NISAで損失が出たときに大切なのは、焦って売買する前に制度の仕組みを確認することです。
新NISAでは、損切りしてもその年の年間投資枠は戻りません。
買い戻す場合も、あらためて年間投資枠を使います。
売却によって翌年以降に再利用できる枠はありますが、それは売却時の利益や時価ではなく、取得金額である簿価を基準に計算されます。
また、NISA口座で生じた損失は、課税口座の利益と損益通算できず、繰越控除もできません。
利益が非課税になる一方で、損失を税金面で活用できない点は重要な注意点です。
新NISAは、短期売買を何度も繰り返すよりも、長期的な資産形成に向いた制度です。
特につみたて投資枠は、長期・積立・分散を前提に設計されています。
成長投資枠も自由度は高いものの、非課税メリットを活かすには、長く持てる投資先を選ぶことが大切です。
損失が出たときほど、相場の値動きに振り回されやすくなります。
しかし、新NISAでは「売るかどうか」だけでなく「年間投資枠をどう使うか」「非課税メリットをどう活かすか」まで考える必要があります。
投資初心者の場合、損切りやナンピンのタイミングを正確に読むのは簡単ではありません。
だからこそ、新NISAでは最初から無理のない金額で、長期的に保有できる商品を選び、短期的な下落に慌てすぎないことが重要だと思います。
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