新NISAは、「つみたて投資枠」と「成長投資枠」の2本立てになっています。
つみたて投資枠は、長期・積立・分散に向いた投資信託が中心です。
一方で成長投資枠は、国内外の上場株式やETFなども対象で、より自由に投資先を選びやすい仕組みです。
年間投資枠は、つみたて投資枠が120万円、成長投資枠が240万円。
非課税保有限度額は合計1,800万円で、そのうち成長投資枠は1,200万円まで使えます。
今回はこの成長投資枠を前提に、日本株・米国株・その他の外国株のどれを買うべきかを整理してみます。
日本株を買う場合のメリット・デメリット
日本株のいちばん大きな強みは、新NISAの非課税メリットをもっとも素直に受けやすいことです。
外国株のように現地で税金が差し引かれることがなく、為替の影響も受けません。つまり、利益が出たときに「株価が上がったから増えたのか」「為替が動いたから増えたのか」を分けて考える必要がなく、損益をシンプルに把握しやすいのが魅力です。
外国株では現地課税分が残るため、この点は日本株の分かりやすい優位点だといえます。
※配当金をNISA口座で非課税で受け取るには、受取方法を株式数比例配分方式にしておく必要があります。詳しくは各証券会社の案内に従って、設定をしてみてください。
さらに、日本株は日本語で情報を集めやすく、普段の生活の中で企業やサービスに触れる機会も多いため、初心者でも銘柄選定に入りやすい傾向があります。決算資料やIR資料も読みやすく、投資判断を自分の言葉で整理しやすいのは大きなメリットです。
一方で、日本株は当然ながら日本の景気・金利・政策の影響を強く受けるという弱点があります。
日本経済全体が伸び悩む局面では、資産全体が国内に偏りやすくなります。安定感や分かりやすさはある反面、成長の源泉が日本国内に集中しやすい点はデメリットです。
米国株を買う場合のメリット・デメリット
米国株の魅力は、世界的な大型企業や成長企業を選びやすいことです。
実際、楽天証券もNISA成長投資枠の米国株の特徴として、増配企業の多さや市場の長期成長を挙げています。成長性を重視したい人にとって、米国株は有力な選択肢になりやすい市場です。
ただし、税制面では日本株より不利な部分があります。
NISAを使えば国内の税金は非課税になりますが、米国企業の配当には米国現地で10％の税金がかかり、この部分は非課税になりません。さらに、NISAでは外国税額控除も使えません。
簡単に言い替えれば「NISAでも現地課税分は引かれる」ということになります。
また、米国株はドル建てで取引するため、為替差損益が発生します。
株価が上がっても円高で利益が削られることがありますし、逆にドル高で押し上げられることもあります。加えて、海外資産には為替変動リスクや投資国のリスクがあると整理されています。米国株は魅力が大きい一方で、株価だけでなく為替も含めて考える必要がある投資先です。
その他の外国株（中国株など）を買う場合のメリット・デメリット
米国以外の外国株に投資するメリットは、米国とは別の地域の成長を取り込めることです。
たとえば中国やASEANなど、国や地域ごとの経済成長、人口動態、政策テーマの恩恵を狙えるのは、その他外国株ならではの魅力です。
成長投資枠では、証券会社によって中国株やASEAN株、海外ETFなども対象商品として案内されています。
一方で、デメリットは米国株以上に制度差が大きくなりやすいことです。
現地課税や為替変動の影響を受ける点は米国株と共通していますが、それに加えて、投資先の政治・規制・市場制度の違いまで意識する必要があります。海外資産には為替変動リスクやカントリーリスクがあるため、日本株より値動きの背景が複雑になりやすい点には注意が必要です。
また、その他外国株は証券会社によって取扱市場や取扱銘柄が異なる点も見落としにくいところです。
日本証券業協会も、つみたて投資枠・成長投資枠の対象になるかどうかは商品ごとに異なり、詳しくは証券会社に確認するよう案内しています。米国株よりも「買いたいと思った銘柄が、そもそも自分の証券会社で買えるか」を先に確認する必要がある市場だといえます。
比較表
| 項目 | 日本株 | 米国株 | その他外国株 |
|---|---|---|---|
| 税制面 | NISAの非課税メリットを受けやすい | 国内税は非課税だが、米国配当の現地課税は残る | 国内税は非課税でも、現地課税が残る場合がある |
| 為替の影響 | なし | あり | あり |
| 影響を受けやすいもの | 日本の景気・金利・政策 | 米国景気・FRB・ドル円 | 各国景気・政治・規制・通貨 |
| 銘柄の選びやすさ | 高い | 比較的高い | 証券会社や市場によって差が大きい |
| 情報収集のしやすさ | しやすい | 比較的しやすい | 国によって難易度が上がりやすい |
| 向いている人 | 初心者・安定重視の人 | 成長性を重視したい人 | 特定地域の成長を狙いたい人 |
※表のうち、NISAの枠・対象商品・外国株配当の現地課税・外国税額控除に関する整理は、日本証券業協会および各証券会社の案内をもとにしています。
まとめ
成長投資枠でどの国の株を買うかに、絶対の正解はありません。
ただ、迷ったときの考え方はかなりシンプルです。
初心者や安定重視の人には日本株が向いています。
為替の影響がなく、税制面もシンプルで、企業情報も集めやすいからです。
米国の成長の恩恵を受けたい人には米国株が向いています。
とくに米国株は、成長企業の層が厚く、成長投資枠との相性もよい選択肢です。
その他の外国株は、投資したい地域やテーマが明確な人向けです。
米国株以上に制度差や取扱銘柄の確認が必要になるため、狙いがはっきりしている人ほど使いやすい投資先だと思います。
迷ったら、まずは日本株から始めて、慣れてきたら米国株やその他外国株へ広げていく。
その順番が、成長投資枠を無理なく使っていくうえでは分かりやすいのではないでしょうか。
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